可转换债券（简称“可转债”）是一种结合了债券和股票特性的金融工具，持有者在特定时间内可以按照约定的价格将债券转换为公司的股票。由于其独特的性质，可转债的交易规则相对复杂，尤其在上市首日的涨跌幅限制上有着明确的规定。
在中国市场，可转债上市首日的交易规则由上海证券交易所和深圳证券交易所共同制定。根据最新的规定，可转债上市首日实行的是无价格涨跌幅限制的交易制度，这意味着在上市首日，可转债的价格可以自由波动，不受涨跌停板的限制。但是，从上市次日起，可转债将适用与股票相同的涨跌幅限制，即主板市场的涨跌幅限制为10%，而创业板和科创板的涨跌幅限制为20%。
这种特殊的交易规则设计旨在给予投资者充分的时间去了解新上市的可转债，同时也增加了市场的活跃度。然而，对于投资者而言，这要求他们具备更高的风险识别能力和投资经验，因为没有涨跌幅限制意味着短期内价格可能出现大幅波动，增加了投资的风险性。
总的来说，可转债作为一种兼具债权和股权特点的投资工具，在提供稳定收益的同时也带来了资本增值的可能性。投资者在参与可转债投资时，应当充分理解其特有的交易规则，尤其是上市首日无价格涨跌幅限制的规定，以便做出更加明智的投资决策。同时，建议投资者关注相关的政策变化，以便及时调整自己的投资策略。